Waarom Wall Street denkt dat de Amerikaanse geheugenchipmaker Micron de volgende Nvidia is

Bron: TechCrunch AI

Micron, de geheugenchipmaker gevestigd in Boise, Idaho, heeft de harten van Wall Street veroverd. De vraag is echter of deze liefde standhoudt, vooral afhankelijk van de duur van de AI-gedreven tekorten aan geheugenchips. Micron heeft beloofd zijn positie voor de lange termijn te versterken, wat het bedrijf in staat zou stellen om een plotselinge daling in de vraag of een overcapaciteit van aanbod te doorstaan. Wall Street gelooft in deze strategie, wat ertoe leidde dat Micron op donderdag tijdelijk de marktwaardering van Meta en Tesla overtrof, hoewel het op vrijdag weer terugzakte naar een vergelijkbaar niveau.

Specifiek sloot Micron de handelsdag op vrijdag met een marktwaarde van ongeveer $1,27 biljoen, terwijl Meta op $1,39 biljoen en Tesla op $1,42 biljoen stond. De aandelen van Micron zijn in de afgelopen maand met maar liefst 236% gestegen, met een slotprijs van $1.132 per aandeel op vrijdag. Ter vergelijking: het bedrijf bevond zich voor de midden van 2025 jarenlang onder de $100 per aandeel.

Deze duizelingwekkende stijging is opmerkelijk voor een bedrijf dat consumenten vooral associeerden met de kleine geheugenchips die ooit nodig waren om de opslagcapaciteit van pc's, smartphones en andere apparaten te vergroten. Wall Street maakt zich echter geen zorgen over deze productlijn. Micron profiteert van de boom in datacenters voor AI, die een tekort aan systeemgeheugenchips heeft gecreëerd, zowel DRAM als NAND, die Micron produceert, met name High-Bandwidth Memory (HBM). Een enkele AI-server heeft veel meer geheugen nodig dan een laptop.

Fabrikanten van AI-systemen zoals Nvidia, evenals hyperscalers die hun eigen systemen bouwen, kopen grote hoeveelheden geheugen, waaronder Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta en Oracle. Dit dwingt andere bedrijven die geheugen nodig hebben, zoals pc-fabrikanten zoals Dell en HP, om ook te hamsteren. Dit gebrek aan aanbod, dat de naam 'RAMageddon' heeft gekregen, zal naar verwachting aanhouden tot in 2027. Het heeft al geleid tot hogere prijzen voor consumentenelektronica, zoals Apple-producten en Xbox-consoles.

Nu de hele tech-industrie hunkert naar meer geheugen, heeft Micron vorige week indrukwekkende resultaten voor het derde kwartaal gepresenteerd. De omzet verviervoudigde ten opzichte van een jaar eerder tot $41,45 miljard, en de winst steeg van $1,88 miljard naar $28,2 miljard in dezelfde periode. Micron heeft ook een positieve prognose afgegeven, met een verwachte omzet voor het vierde kwartaal tussen de $49 miljard en $51 miljard.

Wall Street, dat op zoek is naar meer beursgenoteerde AI-gerelateerde bedrijven die het net zo goed kunnen doen als Nvidia, raakte nog meer onder de indruk. Het historische probleem voor fabrikanten van geheugenchips zoals Micron en Samsung is dat het opbouwen van productiefaciliteiten om de capaciteit te verhogen een tijdrovende en dure onderneming is. Vaak valt de vraag juist op het moment dat bedrijven de capaciteit kunnen vergroten, wat leidt tot een overschot en een daaropvolgende prijsdaling.

Micron heeft zich echter voorbereid op eventuele negatieve berichten over AI door een reeks langdurige leveringscontracten te benadrukken, onder meer met Nvidia en AI-lab Anthropic, die het bedrijf zouden moeten beschermen. Tijdens de presentatie van de kwartaalresultaten vertelde het bedrijf dat het 16 strategische klantovereenkomsten heeft ondertekend in de datacenter-, consumenten- en automarkten, wat het verwacht te transformeren naar een nieuwe bedrijfsmodel.

Dit leek een aantal analisten ervan te overtuigen dat dit bedrijf een langdurige, winstgevende investering zou kunnen zijn. In een onderzoeksnotitie merkte tech-analist Sebastien Naji van William Blair op dat de vraaggroei de snelheid waarmee nieuwe schone ruimtes operationeel kunnen worden, blijft overtreffen.

Vertaald met ChatGPT gpt-4o-mini