De Europese startup-markt: enthousiasme versus realiteit
De opwinding rondom de Europese startup-markt was afgelopen maand niet te missen tijdens de jaarlijkse Slush-conferentie in Helsinki. Maar de feitelijke gegevens over de staat van de durfkapitaalmarkt in deze regio tonen een andere werkelijkheid. Ondanks de enthousiasme van de deelnemers zijn de cijfers niet zo rooskleurig als ze lijken.
De conclusie is dat de Europese markt zich nog niet heeft hersteld van de wereldwijde reset van het durfkapitaal die plaatsvond in 2022 en 2023. Toch zijn er aanwijzingen dat er een omslag aanstaande is, zoals de recente exit van Klarna en de groeiende aandacht voor lokale AI-startups van investeerders, zowel lokaal als internationaal.
Investeringen in Europese startups in 2025
Volgens gegevens van PitchBook hebben investeerders in 2025 tot en met het derde kwartaal €43,7 miljard ($52,3 miljard) in Europese startups gestoken, verdeeld over 7.743 deals. Dit betekent dat het jaarlijkse totaal op koers ligt om gelijk te eindigen met de €62,1 miljard die in 2024 werd geïnvesteerd, en de €62,3 miljard in 2023. Dit in tegenstelling tot de Verenigde Staten, waar de dealvolumes voor durfkapitaal in 2025 al hoger lagen dan in de voorgaande jaren, zelfs vóór het derde kwartaal.
De fundraisingsuitdaging in Europa
Het grootste probleem voor Europa ligt echter niet bij het aantal deals, maar bij het ophalen van durfkapitaal. Tot en met het derde kwartaal van 2025 hebben Europese durfkapitaalbedrijven slechts €8,3 miljard ($9,7 miljard) opgehaald, wat Europa op weg zet naar het laagste totaal aan fondsenwervingen in een decennium. Navina Rajan, senior analist bij PitchBook, meldt dat we op koers liggen voor een daling van ongeveer 50% tot 60% in de eerste negen maanden van dit jaar. Veel van deze fondsen komen nu van nieuwe beheerders in plaats van ervaren firma's, en de grote fondsen die vorig jaar afsloten, zijn dit jaar niet herhaald.
Positieve signalen voor de Europese markt
Hoewel Rajan dezelfde koorts niet deelt als de deelnemers aan Slush, wijst ze wel op enkele positieve gegevens die suggereren dat de Europese markt zich aan het herstellen is. De deelname van Amerikaanse investeerders aan Europese startup-deals neemt bijvoorbeeld weer toe. Dit percentage bereikte een dieptepunt in 2023, toen Amerikaanse durfkapitaalbedrijven slechts 19% van de Europese deals financierden. Sindsdien is dit percentage gestaag aan het stijgen.
Optimisme onder Amerikaanse investeerders
Rajan merkt op dat Amerikaanse investeerders optimistisch zijn over de Europese markt. Vanuit een instappunt perspectief zijn de waarderingen in de VS, vooral binnen AI-technologie, momenteel onhaalbaar, terwijl de waarderingen in Europa lager zijn. Voor nieuwe investeerders biedt dit een betere instapmogelijkheid voor vergelijkbare technologie.
Voorbeeld van Lovable
Een goed voorbeeld van deze verschuiving is de Zweedse startup Lovable, die zich richt op 'vibe coding'. Dit soort bedrijven heeft in de Verenigde Staten veel durfkapitaal aangetrokken, en ook Amerikaanse investeerders zijn duidelijk geïnteresseerd in Lovable. Het bedrijf heeft onlangs een nieuwe financieringsronde van $330 miljoen aangekondigd, geleid door verschillende Amerikaanse investeringsmaatschappijen zoals Salesforce Ventures, CapitalG en Menlo Ventures.
De toekomst van de Europese startup-scene
De toekomst van de Europese startup-markt lijkt dus zowel uitdagingen als kansen te bieden. Terwijl de sector zich langzaam herstelt van de eerdere tegenslagen, blijven investeerders van buiten de regio geïnteresseerd, wat kan bijdragen aan een nieuw tijdperk van groei en innovatie in Europa. De komende maanden zullen cruciaal zijn om te zien of deze positieve signalen zich daadwerkelijk vertalen naar een sterkere en meer robuuste startup-ecosysteem.
Vertaald met ChatGPT gpt-4o-mini
